旺季考验 低合金工字钢供需矛盾难以根本转变

旺季考验 低合金工字钢供需矛盾难以根本转变

近期，随着降息等微调措施的陆续出台，低合金工字钢价格能否就此反转？笔者认为此次降息的确能够起到提振作用，但心理作用相对较大，仍无法改变市场根本问题，低合金工字钢市场虽会因此反弹但难以反转。原因如下：

    首先、降息确实能提振 但更反映出经济面很弱。毫无疑问，作为2010年以来的首次降息，此次降息对于长时间低迷运行钢市能起到提振作用，但更多体现在心理层面。同时我们要清醒认识到降息反映出低合金工字钢市场经济面很差，中旬即将公布的数据预计会十分难看，经济疲软显然不会因此一次降息就能得到根本性改变。另外，从资金面来看，今年以来银行对于钢贸商贷款更为严格，一次降息也无法改变资金难题，况且10月后半月将是下半年度还款高峰期。

    其次、微调措施作用于市场需要时间。面对实体经济进一步放缓、外部环境极不稳定，国家陆续出台措施，且5月中旬以来较为集中，主要体现在国务院明确稳增长信号， 265亿节能家电补贴政策的出台，发改委项目审批提速，以及今日央行降息。需要注意的是，这些措施均属于微调，而这决定其作用于市场所需要时间相对较长，短期难有实际效应。

    第三、有效需求短期难好转。在国内外宏观经济环境不理想以及传统淡季的双重制约，主要用钢行业在进入10月份以来再度转弱，最为显著的体现是制造业PMI环比下降2.9个百分点至50.4。从我们对主要下游行业的监测发现，10月行业指数环比纷纷下降，其中建筑行业下降8.8至43.9，机械则下降13.4至40.6。目前来看，气温将进一步上升，南方梅雨季节仍将持续一段时间，再加上国家不太可能出台重大救市措施，陆续出台的微调措施显效又需要时间，短期内有效需求显然难以好转。

第四、产量居高难下 供应压力仍存。尽管10月全国粗钢日产量环比下降0.3%至203.95万吨，但上中旬粗钢日产量仍高于200万吨，处于历史以来高位。与此同时，钢厂出口订单明显下降，再加上9月中旬以来的钢材去库存程度弱于上年，目前五大品种库存总量为1562万吨，较去年同期高119万吨。很显然，低合金工字钢供应面十分充裕，且目前钢厂检修虽有增加趋势，但并没有明显减产现象出现，工字钢日产量难以出现大幅下降，再加上需求面临传统淡季考验，供需矛盾难以出现根本性转变。

文章来源：www.dihejinjiaogang.com