“金三”钢材涨不涨，可期？难定？

　去年12月22日，唐山重污染天气应对指挥部也曾启动重污染天气Ⅲ级黄色预警响应，同样对炼钢企业最低停产要求是不能低于生产负荷的30%，轧钢企业则是在白天全线停产。就在昨日唐山又第二次下达了《关于启动重污染天气黄色（Ⅲ级）预警响应通知》，此次影响除水泥行业部分时段全线停产外，钢铁行业停产、限产要达到30%，轧钢压延企业全线停产。不仅仅局限于唐山地区，限产比较严重的还有邯郸、天津两大地区；这些外围环境的变化也是引起近期钢价走高的最大原因。当然仅仅依靠外在推动力，还是很难保证钢价上涨的持续性。虽然时不时的限产有利于抑制产量的过快回升，但是对于基数大又多的钢铁行业来说，牵制的作用力非常有限。特别是在刚性需求差、资金紧缺、心态悲观等多种不利背景下，钢铁行业想持久性走向良好发展趋势还是任重而道远。
　　值得关注的是，钢铁生产是一个连续化过程，环环相扣，这种临时性减产的措施，无疑会增加钢铁企业的生产成本和节奏，进而也影响到销售环节。目前从多个市场面反馈情况来看，对于“金三”后市的行情态度分歧较大，一半以上的商贸表示难以乐观，不太可期；另外一小部分厂商表示拉涨的欲望较大，主要看需求。
　　难定？咱们先来说说为什么“金三”还是不被看好：第一，　按照市场惯例，元宵节过后钢材下游需求都将有复苏迹象，然而今年特殊，节后不断的雨雪天气延缓了这一进程，无论是南方还是北方，交通情况不乐观，交投欲望也受到负面影响；更为重要的是年后一波跌势加重了市场悲观情绪的蔓延。据数据显示，2月份国内五大品种钢社会库存增加84.7万吨至2067.84万吨，增幅4.62%，相比前两周两位数的增幅已经有所减缓。第二，资金问题是近两年以来钢贸商最大的心病，种种报道都显示厂商资金的紧缺，不仅仅是银行限制贷款，还包括投资、民间借贷都蒙上了一层阴影。各种各样的跑路风波、债务纠纷等问题都极大的损害了钢铁行业的市场信誉。第三，房地产，开年以来，房地产备受争议的当然是房价，几个行业大佬都对2014年房价爆出了不期待的想法，杭州、常州等地区又先后开启了下跌的模式。短期内，这在一定程度上打压了市场信心，昨日地产股全线杀跌，期货市场上工业品下跌明显。短期内，金融市场也许有过度反应之嫌，但长期来看，如果房价果真开始下跌，银行对地产信贷一定会有所限制。当然很多房地产公司都期望三月份楼市“小阳春”，但是不可否认的是拉高房价的走势已经被打破。
　　可期？其实我个人对于“金三”的钢管市价还是有所期待：第一，外围政策的支撑有助于管价的支撑。这个政策氛围主要在于华北的环保严厉施行以及对传统工业的新增产能的严厉压制以及淘汰；钢价这几年一直没有拉涨，其实说到底还是供需的失衡，其中产量基数大、产能回升快，导致低合金工字钢供应量远远超过市场承受能力。第二，2013年把管价拉到了最低点，虽然年末有所下降的趋势，但是从总体上看，低价位运行的概率一直延续到2月份，这说明了在市场不同类型的钢贸商不断洗牌的同时，市价也在坚挺着；已经得到业内共识的是，再亏又能亏多少。从侧面上看，低价位的支撑是非常有利于市场拉涨情绪，毕竟在管市规模不断浓缩的背景下，提高市价是提高市场信心的最直接方式。